An?lisis: las correlaciones de bitcoin muestran que el d?lar sigue teniendo el poder (en sentido inverso)

Durante las ?ltimas semanas, hemos estado remarcando las correlaciones de bitcoin (BTC) y ether (ETH) con diferentes activos y hasta qu? punto se han mantenido o cambiado con el paso del tiempo.

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Ese proceso, a menudo conocido como an?lisis intermercado, pretende ofrecer una mirada sobre la manera en que el precio de un activo puede cambiar en funci?n de los factores que afectan a otros.

La unidad de medida es el coeficiente de correlaci?n que oscila entre -1 y 1. Un coeficiente en 1 implica una relaci?n directa de precios, mientras que un valor en -1 indica la relaci?n contraria.

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A pesar de las diferencias en sus mecanismos de consenso, la oferta total y la utilidad, bitcoin y ether han mantenido en el tiempo una relaci?n s?lida de precios con un coeficiente de correlaci?n por encima de 0,9 durante todo noviembre y la mayor parte de diciembre. En este momento el coeficiente se encuentra en 0,85, valor a?n extremadamente s?lido.

Otras correlaciones que hemos estado monitoreando incluyen la relaci?n de bitcoin con los valores, los metales, la energ?a y el ?ndice del d?lar estadounidense (DXY, por sus siglas en ingl?s):

Algo que resalta a?n m?s que la confiable correlaci?n de BTC con ETH es la persistente relaci?n inversa con el DXY.

El valor en 0,84 del 19 de noviembre parece ser algo at?pico. BTC hab?a mantenido una relaci?n inversa de precio con respecto al DXY durante la mayor parte del 2022 que se volvi? positiva entre el 9 y el 27 de noviembre, aunque esto estuvo mayormente relacionado con el colapso de FTX.

Para los traders, la consistente relaci?n positiva entre BTC y ETH y la relaci?n inversa igualmente consistente entre BTC y DXY presenta una oportunidad si esas correlaciones se desv?an de sus normas.

Mientras que BTC parece estar preparado para operar sin cambios por el momento, una desviaci?n en la relaci?n puede ser una oportunidad, dado que en general las correlaciones suelen tener una regresi?n a la media.

La correlaci?n de bitcoin con el cobre ha sido un componente interesante para monitorear, el cual subi? hasta 0,9 la semana pasada. Sin embargo, una ca?da a 0,41 desde entonces plantea dudas sobre su seguridad.

M?s all? de un acontecimiento espec?fico de “cisne negro” a una entidad centralizada de criptomonedas, el precio de BTC sigue estando en gran medida ligado a las decisiones de pol?ticas monetarias de la Reserva Federal (Fed, por sus siglas en ingl?s) de Estados Unidos.

Ahora que las noticias sobre Sam Bankman-Fried comenzaron a perder fuerza, el presidente de la Fed, Jerome Powell, est? resurgiendo como el principal antagonista de las criptomonedas, aun si no tiene esa intenci?n.

La conclusi?n es que los precios de los activos de las criptomonedas se ver?n afectados en gran medida por los n?meros de la inflaci?n, el balance de la Reserva Federal y las interpretaciones que haga el mercado sobre los comunicados oficiales de la Fed.

Para una nueva clase de activos que tenga la capacidad de funcionar por fuera de las finanzas tradicionales, los mercados y las econom?as de la vieja escuela siguen influyendo en su progresi?n.

Este art?culo fue traducido por Natalia Paulovsky.